Pirelli, uno dei principali produttori di pneumatici a livello mondiale, ha recentemente rivisto al rialzo le proprie previsioni per il biennio 2024-2025, aggiornando di conseguenza il piano industriale presentato a marzo 2021. Questa revisione emerge in un contesto economico che l’azienda stessa riconosce come “al di sotto delle attese formulate nel 2021”.
Per il 2024, Pirelli prevede ricavi compresi tra circa 6,6 e 6,8 miliardi di euro, evidenziando un incremento dei volumi complessivi tra +1,5% e +2,5%. La crescita sembra essere spinta in particolare dal segmento high value, i cui volumi aumenteranno a un ritmo “mid-single-digit”, continuando nel contempo a ridurre l’esposizione sul comparto Standard. L’impatto del cambio valuta è stimato in un intervallo negativo tra il 3% e il 4%.
Guardando avanti al 2025, l’azienda si attende una prosecuzione nell’incremento dei ricavi, con stime comprese tra 6,8 e 7 miliardi di euro, e prevede un miglioramento del mix prezzo/volumi e dell’impatto dei cambi rispetto alle previsioni per il 2024. La redditività è attesa migliorare anno dopo anno, con un margine EBIT adjustato previsto tra il >15% e il 15,5% nel 2024, e un’ulteriore crescita attorno al 16% nel 2025.
Le efficienze lorde, valutate in 140 milioni di euro per il 2024 e in 135 milioni per il 2025, dovrebbero compensare completamente l’impatto dell’inflazione sui costi. Dal punto di vista degli investimenti, questi saranno complessivamente pari a circa 820 milioni di euro nel biennio considerato.
Il flusso di cassa netto prima dei dividendi è stimato tra 500 e 520 milioni di euro per il 2024, una cifra che include l’impatto dell’acquisizione di Hevea-Tec, che pesa per circa 21 milioni di euro. Per il 2025, il flusso di cassa netto ante dividendi è visto in ulteriore crescita, attestandosi tra 550 e 570 milioni di euro, beneficiando del costante miglioramento della performance operativa e una gestione efficace del capitale circolante.
Un altro aspetto significativo di questo aggiornamento è la revisione al rialzo della politica dei dividendi: Pirelli prevede di distribuire circa il 50% del risultato netto consolidato del 2024 nel 2025, un aumento dal 40% previsto dal precedente piano.
Questo aggiornamento offre agli azionisti una prospettiva positiva non solo in termini di crescita aziendale ma anche in termini di rendimenti finanziari, dimostrando la fiducia della gestione nell’operatività e nella solidità finanziaria di Pirelli. Di conseguenza, gli investitori si possono attendere un biennio di maggiore prosperità e stabilità, nonostante le sfide del contesto economico attuale.